انعكاس العولمة المالية على أداء الأسواق المالية العربية دراسة تطبيقية على أسواق الأوراق المالية العربية خلال الفترة 1990-2020

Abstract

يعد هذا البحث في قياس مستويات العولمة المالية في الدول العربية، من خلال دراسة واقع سياسات التحرير المالي الداخلي والخارجي وتحليلها، وتحديد حجم ضوابط الأصول والخصوم المالية عبر الحدود. كما يتطرق البحث إلى واقع أسواق الأوراق المالية العربية ومستوى تطورها، ويحدد العلاقة بين مؤشرات العولمة المالية ومؤشرات أداء أسواق الأوراق المالية العربية. لتحقيق ذلك، استخدمت مؤشرات عولمة مالية مختلفة، وخاصة المؤشرات الحديثة لقياس العولمة المالية، مع التمييز بين نوعين من المؤشرات: · العولمة المالية "بحكم الواقع": مؤشرات موجهة نحو النتائج، تعكس الدرجة الفعلية للاندماج في الاقتصاد العالمي. · العولمة المالية "بحكم التنظيم": تستند إلى التدابير القانونية، وتعكس رغبة الدولة في الانفتاح كما تعبر عنها البيئة التنظيمية السائدة. نتائج البحث: · وجود فروقات في مستويات التحرير المالي الخارجي والداخلي بين الدول العربية. · وجود اختلاف جوهري بين الدرجة الفعلية لانفتاح الدول العربية على الخارج وبين التدابير القانونية (التنظيمية) فيها. · وجود اختلاف في طبيعة العلاقة ونوعها بين مؤشر العولمة المالية ومؤشر الانفتاح الداخلي من جهة، وبين مؤشر أداء أسواق الأوراق المالية العربية من جهة أخرى، ويرتبط هذا الاختلاف بالسياسات الاقتصادية في الدول العربية وطبيعة اقتصادياتها وارتباطها بالاقتصاد العالمي. في نهاية البحث، تم تقديم مجموعة من المقترحات والتوصيات التي تهدف إلى رفع كفاءة أداء أسواق الأوراق المالية العربية، والاستفادة من الآثار الإيجابية لتدفقات رؤوس الأموال الأجنبية الناتجة عن العولمة المالية، مع محاولة تجنب الآثار السلبية منها.