قياس أثر المستحقات الاختيارية في تقدير قيمة المصارف التقليدية: أنموذج مقترح

Abstract

قامت هذه الدراسة باحتساب المستحقات الاختبارية من خلال استخدام العديد من النماذج، وقياس أثرها في تقدير قيمة السوقية المضافة، وذلك لسنوات الدراسة الممتدة من 2011 حتى 2021 لإحدى عشر مصرفاً تقليدياً مدرجاً في سوق دمشق للأوراق المالية. تم استخدام أسلوب التحليل المقطعي لبيانات السلاسل الزمنية،وتمت دراسة معادلة الانحدار الخطي البسيط لكل متغير مستقل مع المتغير التابع، ومعادلة الانحدار المتعدد لكل المتغيرات مع المتغير التابع، واختبار المفاضلة بين نموذج الانحدار التجميعي ونموذج التأثيرات الثابتة، ثم اختبار المفاضلة ما بين نموذج التأثيرات الثابتة ونموذج التأثيرات العشوائية، بهدف بناء نموذج مقترح يقيس أثر المستحقات الاختبارية في تقدير القيمة السوقية المضافة، وقد توصلت الدراسة إلى مجموعة من النتائج أهمها:

1. تمارس المصارف التقليدية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية إدارة الأرباح لتأثير على القيمة السوقية، حيث كان هناك أثر إيجابي لعدم المستحقات الاختبارية (الجودة المحاسبة) من واقع النماذج (Mc Nicolas, Dechow et al, Kothari) عند دراسة أثرها بشكل إداري على متغير القيمة السوقية المضافة. 2. يعد نموذج (Mc Nicolas) النموذج الأفضل من بين جميع نماذج احتساب المستحقات الاختبارية، حيث كان الأكثر قدرة على تفسير التغيرات في القيمة السوقية المضافة خلال سنوات الدراسة الممتدة من عام 2011 إلى عام 2021، بينما كان نموذج (Kaszink) الأقل قدرة على تفسير هذه التغيرات. 3. وجود تأثير لإدارة (جودة المحاسبة) وفقاً لنموذج (Jones) على القيمة السوقية المضافة. 4. كان العام (2020) الأعلى من حيث ممارسة إدارة الأرباح وفقاً لجميع النماذج، كما كان الأعلى من حيث القيمة السوقية المضافة، مما يتوافق مع نتائج الدراسة، حيث تزداد القيمة السوقية المضافة مع زيادة إدارة الأرباح ضمن المصارف التقليدية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية.

الكلمات المفتاحية: القيمة السوقية المضافة، المستحقات الكلية، المستحقات الاختبارية، المستحقات غير الاختبارية.