الدور الوسيط لتكلفة الوكالة بين التدفقات النقدية الحرة وأداء الشركات المساهمة: دراسة تطبيقية على الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية للفترة الممتدة من 2011 حتي 2018

Abstract

هدفت الدراسة إلى معرفة الدور الوسيط لتكاليف الركالة في علاقة أثر التدفق النقدي الحر في أداء الشركات المساهمة بالتطبيق على الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية خلال الفترة 2011-2018، وتكونت عينة البحث من (11) مصرفاً، و(5) شركات تأمين، وشركتين خدميتين، و(2) شركة صناعية (1) مدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، واعتمد الباحث المنهجية الوضعية في بناء الإطار النظري، والفلسفة الوضعية القائمة على التقييم غير المتحيز والتفكير الاستنتاجي من أجل الوصول إلى بيانات محددة وواضحة عن دور الوسيط لتكاليف الركالة في علاقة أثر التدفق النقدي الحر في أداء الشركات، والمنهج الكمي من حيث الاعتماد على التطبيقات الإحصائية والأساليب الكمية، وقد اعتمد على البيانات المالية المنشورة في موقع هيئة الأوراق المالية السورية وموقع سوق دمشق للأوراق المالية، ومعلومات بيانات الشركات عن فترة زمنية تغطي 8 سنوات من عام 2011 إلى عام 2018، واستخدمت التطبيقات الإحصائية التالية: اختبار استقرارية السلسلة الزمنية، اختبار التكامل المشترك، نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة ARDL، بالاعتماد على برنامج Eviews ومن أهم النتائج التي توصلت إليها الدراسة:

· تؤثر التدفقات النقدية الحرة تأثيراً ذا دلالة معنوية في الأداء المالي للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. · تؤثر التدفقات النقدية الحرة تأثيراً ذا دلالة معنوية في تكاليف الركالة للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. · تؤثر التدفقات النقدية الحرة تأثيراً ذا دلالة معنوية في الأداء المالي بوجود متغير وسيط هو تكاليف الركالة فقط على المدى الطويل للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية.

الكلمات المفتاحية: كلفة الركالة، التدفقات النقدية الحرة، الشركات المساهمة، الدور الوسيط.