أثر تركيب هيكل رأس المال على تكلفة الأموال ودوره في تخفيض المخاطر المالية (دراسة تحليلية على الشركات العاملة في قطاع العقارات والإنشاءات الهندسية المدرجة في سوق دبي للأوراق المالية)

Abstract

تم في هذا البحث دراسة أثر تركيب هيكل رأس المال على تكلفة الأموال ودوره في تخفيض المخاطر المالية حيث تم تطبيق البحث على الشركات العاملة في قطاع العقارات والإنشاءات الهندسية المدرجة في سوق دبي للأوراق المالية ومنه تمثلت عينة البحث من 9 شركات من أصل 13 شركة، وذلك للفترة من خلال الربع الأول من 2015 - الربع الثالث من العام 2019 من أجل دراسة الفرضيات ولتحقيق أهداف البحث، وبعد الدراسة الوصفية والاحصائية تبين وجود أثر ذي دلالة إحصائية لتركيب هيكل رأس المال على تكلفة الأموال عن طريق الاقتراض وعلى تكلفة رأس المال، وأثر ذي دلالة إحصائية لهيكل رأس المال على درجة المخاطر المالية. بينما لا يوجد أثر ذي دلالة إحصائية لتركيب هيكل رأس المال على تكلفة التمويل عن طريق حقوق الملكية وتكلفة التمويل عن طريق الأرباح المحتجزة، واعتماداً على نتائج الدراسة تم الاقتراح بأن تتجه الشركات التي تتميز بارتفاع معدل ربحيتها وتتاح لها فرصة احتجاز الأرباحإلى الاعتماد بدرجة أقل على الاقتراض نظراً لارتباطها المباشر بدرجة المخاطر المالية، وبدرجة أكبر على الأرباح المحتجزة؛ نظراً للخطورة العالية التي تترتب على الديون، ومحاولة تشجيع الشركات نحو التوجه نحو احتجاز الارباح لتمويل الاستثمارات الجديدة لأغراض النمو أو حقوق الملكية، هذا يؤثر ايجاباً في تركيب الهيكل المالي، ويقلل من الاعتماد على الاقتراض.