أنظمة الدفع الالكتروني ودورها في كفاءة السياسة النقدية دراسة تجريبية على عينة من الدول وإمكانية الاستفادة منها في سورية

Abstract

الملخص

على كفاءة السياسة النقدية عبر قنوات انتقالها المختلفة.

باختلالات هيكلية حادة.

هدفت الدراسة إلى المعرفة النظرية والتطبيقية للعلاقة بين انتشار أنظمة الدفع الإلكتروني وكفاءة السياسة النقدية، انطلاقاً من مقارية ترى أن كفاءة السياسة النقدية لم تعد تقاس فقط بقدرة البنك المركزي على تحقيق استقرار الأسعار، بل بمدى نجاحه في إدارة المفاضلة بين التضخم والنمو الاقتصادي بأقل تكلفة ممكنة، في ظل التحول الرقمي المتسارع في أنظمة الدفع. وتهدف الدراسة إلى تحليل أثر أنظمة الدفع الإلكتروني

تعتمد الدراسة على عينة تمثل ثلاث حالات اقتصادية متباينة؛ إذ يغطى التطبيق على الاقتصاد المصري الفترة 2013-2023، وعلى الاقتصاد السعودي الفترة 2018-2023، في حين تمتد بيانات الاقتصاد السوري للفترة 2011-2024. وتم اختبار هذه الحالات بما يسمح بإجراء مقارنة تحليلية بين اقتصاد يتمتع ببنية مالية متقدمة نسبياً، واقتصاد يعاني ارتفاع النقد المتداول خارج الجهاز المصرفي، واقتصاد يتسم

تتمثل المتغيرات التابعة في مؤشرات كفاءة السياسة النقدية، والمقاسة من خلال قيمة دالة الخسارة المبنية على فجوتي التضخم والنمو الاقتصادي، إضافة إلى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي غير النفطي في الحالة السعودية، ومعدل التضخم في الحالة السورية. وتشمل المتغيرات المستقلة أدوات السياسة النقدية التقليدية، ولا سيما سعر الفائدة ونمو العرض النقدي، إلى جانب مؤشرات استخدام أنظمة الدفع الإلكتروني للتجزئة وكبيرة الحجم، مع إدخال متغيرات وهمية لالتقاط أثر الصدمات الخارجية.

تعتمد الدراسة منهجاً وصفياً تحليلياً في توصيف تطور أنظمة الدفع الإلكتروني والبنية النقدية في الدول محل الدراسة، ومنهجاً قياسياً تطبيقياً في اختبار العلاقات الاقتصادية، مع اعتماد نموذج دالة الخسارة كإطار مركزي لقياس كفاءة السياسة النقدية، مدعوماً بنماذج زمنية مناسبة لطبيعة كل اقتصاد. وتظهر النتائج أن أنظمة الدفع الإلكتروني تسهم في تعزيز كفاءة السياسة النقدية في البيئات المؤسسية المستقرة، في حين يبقى أثرها محدوداً أو غير مباشر في الاقتصادات التي تعاني ضعف قنوات الانتقال النقدي وتداخل السياسات، مما يؤكد أن رقمنة المدفوعات تمثل أداة داعمة للسياسة النقدية وليست بديلاً عن

الإصلاح النقدي والمؤسسى الشاملة.