مدى انعكاس مؤشرات الأداء المالي على أسعار الأسهم للمصارف المدرجة في سوق دمشق الأوراق المالية

Abstract

تعتبر دراسة حركة أسعار الأسهم أمرا مهما في عالم المال والاستثمار، وقد حاول العديد من الباحثين ومنذ القرن الماضي وصف العوامل التي تقف وراء تغيرات أسعار الأسهم ومحاولة دراستها وتفسيرها للاستفادة منها في معرفة مستقبل هذه الأسعار. ويهدف هذا البحث إلى معرفة أثر كل العائد على السهم، والعائد على حقوق الملكية، والقيمة الدفترية للسهم ، وحجم موجودات البنك، ومكرر بحية السهم، ومخاطر السيولة ومخاطر الائتمان ومخاطر رأس المال على القيمة السوقية للسهم وذلك للمصارف المدرجة بسوق دمشق للأوراق المالية خلال الفترة الممتدة من انطلاقة سوق دمشق للأوراق المالية عام 2009 لغاية عام 2011 . ولتحقيق هذه الأهداف قام الباحث بإجراء دراسة على سوق دمشق للأوراق المالية ويتكون البحث من ثلاثة فصول: حيث تناول الفصل الأول الإطار المفاهيمي الأسواق رأس المال وأدواتها من خلال الحديث عن ماهية أسواق الأوراق المالية أدوات أسواق رأس المال ونماذج تقييم الأسهم). وتناول الفصل الثاني التحليل المالي ومؤشرات الأداء المالي من خلال التطرق ل التحليل المالي والإفصاح المحاسبي في القوائم المالية - العلاقة بين كفاءة الأسوق المالية والبيانات المالية. أما الفصل الثالث فقد تناول سوق دمشق للأوراق المالية والدراسة العملية واختبار الفرضيات ومن ثم أهم النتائج والتوصيات التي توصلت اليها الدراسة. حيث خلص البحث إلى عدة نتائج كان أهمها وجود علاقة طردية ذات دلالة إحصائية بين حجم موجودات البنك والقيمة السوقية للسهم. ١٣٠/٤ في حين ان كل من العائد على السهم و مخاطر السيولة لا ترتبط بعلاقة ذات دلالة إحصائية مع القيمة السوقية لاسهم المصارف الدرجة بسوق دمشق للأوراق المالية. كما تم التوصل لنموذج للتنبؤ بأسعار أسهم المصارف وذلك باستخدام تحليل الانحدار المتعدد علماً بأن هذا النموذج يعتبر جيد وقادر على تفسير %42.6% من التغيرات في أسعار الأسهم.