دور هيئة الأوراق والأسواق المالية السورية في رفع كفاءة السوق المالي ) دراسة تطبيقية على سوق دمشق للأوراق المالية )

Abstract

تلعب أسواق رأس المال دوراً أساسياً في تحقيق النمو الاقتصادي، ومن المعروف أن وجود أسواق رأس المال وبورصات الأوراق المالية ذات كفاءة عالية تمنح مزايا عديدة للاقتصاد والنظام المالي، ويعد تنظيم تداول الأوراق المالية المهمة الأولى لهذه الأسواق، ويعتمد الاستثمار في الأوراق المالية، وتداولها بالدرجة الأساس على الإفصاح عن البيانات والمعلومات عن جميع أنشطة الشركات التي يتم التعامل بأوراقها المالية في السوق العنصر الرئيسي في تحديد أسعار الأوراق المالية، ودقة البيانات، والمعلومات المنشورة التي توثر كثيراً على قرارات المستثمرين، وإن أي خلل في هذه البيانات والمعلومات يؤدي إلى انخفاض كفاءة أسواق رأس المال، وينعكس بصورة مباشرة على سعر السهم في سوق رأس المال وإلى اختلاف سعر السهم في السوق عن السعر الحقيقي لهذا فإن أهم سمة ميزت إفلاس الشركات في العالم عام

٢٠٠٢ كانت فضائح التزوير في حسابات تلك الشركات، وتربعت على قمة قائمة الشركات المفلسة شركة وورلد كوم للاتصالات، واستطاعت إدارة الشركة المذكورة تمرير هذه المخالفات التي رفعت من سعر السهم في السوق وحتى للمخالفون أرباح غير حقيقية.

إن هذه الدراسة جاءت لعرض أهمية كفاءة الأسواق المالية وطبيعة المخالفات لهذه الشركات وأثر ذلك على سوق رأس المال والاقتصاد القومي، وأهمية تطوير هيئة الرقابة على سوق رأس المال لمنع تكرار مثل هذه المخالفات والحفاظ على كفاءة السوق.