أثر التوريق في السيولة المصرفية في ظل أزمة الرهن العقاري

Abstract

نتيجة للتسارع الكبير في تطور النشاط المصرفي، ظهرت أدوات مالية جديدة من بينها التوريق والذي يعد واحداً من أهم الإبداعات المالية في التعاملات المصرفية.

وقد ظهر التوريق كتفنية مالية في الولايات المتحدة الأمريكية في بداية سنوات السبعينات، حيث اقتصر على العقارات قروض السيارات بطاقات الائتمان، ثم انتشر إلى بقية دول العالم في نهاية الثمانينات وبداية التسعينات بغرض الاستفادة من المهارة الأمريكية في هذا المجال.

وقد هدفت هذه الدراسة إلى إبراز أهمية نشاط التوريق في أداء العمل المصرفي، وأثره على كل من السيولة والربحية ، خاصة في ظل الأزمة المالية العالمية التي ألقت بأيدي الاتهام على عملية التوريق كسبب رئيسي للأزمة، بالإضافة إلى إبراز أثر كل من تقلبات أسعار الفائدة وحجم القروض المقدمة على نشاط التوريق وبالتالي على حدوث الأزمة المالية، وتمثلت مشكلة البحث بمشكلة نقص السيولة التي عانى منها القطاع المصرفي وخاصة في الولايات المتحدة الأمريكية في ظل حدوث أزمة الرهن العقاري، والدور الذي لعبه التوريق في سبيل إيجاد حلول لهذه المشكلة. وتأتي أهمية هذا البحث في تناوله الموضوع مستحدث بالنسبة لكثير من البلدان العربية وحاجته إلى كثير من الدراسات والجهود المتواصلة تنبه القائمين على المصارف إلى مزاياه، وإمكانية استخدامه في تغطية الحاجة التمويلية القطاع الاسكان وبشكل خاص في البلدان النامية.

وقد تم إنجاز هذه الدراسة في أربع فصول:

في الفصل التمهيدي : تناولنا الاطار العام للدراسة والذي يتضمن كل من المقدمة، أهمية البحث مشكلة البحث، أهداف البحث، فرضيات البحث الدراسات السابقة، منهجية البحث، محددات البحث.

في الفصل الأول: عرضنا المفاهيم الأساسية لنشاط التوريق وتاريخه والعناصر الرئيسية التي تشترك في إنجاز هذه العملية، والمراحل التي تمر فيها هذه العملية، بالإضافة إلى إبراز أنواع التوريق وأساليبه و الدوافع التي حذت بالمؤسسات المالية على اعتماد هذه التقنية.- في الفصل الثاني: تناولنا جذور أزمة الرهن العقاري وأهم العوامل التي أدت إلى حدوثها ، مع التطرق إلى مفهوم الأزمات المالية وأنواعها، بالإضافة إلى إبراز دور التوريق في حدوث هذه الأزمة.

أما الفصل الثالث : فقد خصص للدراسة التطبيقية، حيث تم دراسة نشاط التوريق في البنوك التجارية العاملة في الولايات المتحدة الأمريكية، وشملت الدراسة 10 سنوات من عام 2001 حتى 2010، وتم جمع بيانات الدراسة بالاعتماد على المصادر الثانوية ، والاستعانة بالقوائم المالية لهذه البنوك

ومصادر أخرى أهمها البيانات المنشورة من قبل البنك الاحتياطي الفيديرالي الأمريكي ، وغيرها، وتم تحليل البيانات باستخدام أسلوب التحليل الوصفي ، وتحليل معاملات الارتباط والانحدار الخطي البسيط لمعرفة طبيعة العلاقة وقوتها فيما بين المتغيرات التابعة والمتغيرات المستقلة الداخلة في الدراسة

ومن خلال هذه الدراسة توصلنا إلى النتائج التالية:

1- يساهم التوريق في تطوير الدور التمويلي لسوق الأوراق المالية بضخ أوراق مالية جديدة، وخلق علاقات تمويلية بين قطاعات مختلفة كقطاع السكن وهذا السوق.

2 إن استخدام أسلوب توريق الفروض العقارية في البلدان العربية التي تفتقر إلى التعامل بهذه التقنية سيظهر مدى أهميته وتميزه عن الأساليب الاقراضية التقليدية المتبقية، ويفتح آفاقاً أمام المصارف لتحسين السيولة والتقليل من مخاطر تعثر القروض.

-3- إن إفراط المصارف في إغراء الأفراد للحصول على قروض لشراء مساكن وبفائدة منخفضة والتراخي في مسألة الضمانات شجع إقبال الأفراد على الاقتراض . إلا أن رفع سعر الفائدة أدى إلى عدم تمكن المقترضين من سداد الأقساط وبالتالي إلى مشكلة عدم التسديد فزاد عرض العقار في سوق غاب فيه المستثمرين فنشأت مشكلة السيولة.

-4- السبب الحقيقي والمباشر وراء نقص السيولة المصرفية هو سياسات التوسع والإفراط في منحالقروض خصوصاً القروض العقارية ، والسبب الآخر هو المبالغة في عمليات التوريق التي لعبت دوراً أساسياً في تأجيج شرارة الأزمة المالية، فقد استخدمت البنوك هذه التقنية بغرض بيع الديون وتوفير السيولة للتوسع في عمليات الإقراض ذات النوعية المنخفضة، مما أدى بالتالي إلى هشاشة في القطاع

المالي وسبباً في حدوث الأزمة المالية.٥- إن زيادة عدد الأفراد كان سبباً في زيادة عمليات النقل والوقوع في عمليات النقل.

٦ لا يوجد رابط اتصال ذات النقل بين الأفراد النقل و عمليات النقل في الشركات التجارية الأمريكية.

٧- إن رابط اتصال بين الأفراد النقل و عمليات النقل (على الرغم من) جيد و ٥١.٩٪، وإن زيادة عمليات النقل تزيد في زيادة عمليات النقل على الرغم من ٢٧٪.

٨- إن هناك رابط اتصال وهبة بين الأفراد النقل و عمليات النقل عن النقل، وإن

٤٤٪ من الأفراد الذين زادوا على النقل عن النقل كان سببها في الأفراد الذين زادوا في عمليات النقل في الشركات التجارية الأمريكية في عمليات النقل.

أن للوحدات التي طرأت على سعر فائدة سببي على الأفراد النقل في الشركات التجارية

أمريكا، و، ٤٠٪ من الأفراد الذين زادوا في عمليات النقل كان سببها في الأفراد الذين زادوا على. و هناك رابط اتصال بين الأفراد النقل في الشركات التجارية بسعر فائدة على الإقراض

10- إن الحرارة بين ميزان الرهن المنوحة وميزان الحرارة القوي ، 90.4% ، و

81.7% من الحرارة التي انخفضت في ميزان الحرارة خلال فترة الدراسة كانت بسبب الحرارة في ميزان الرهن من قبل الشركة التجارية الأمريكية.