تقييم أداء مدير المحافظ الاستثمارية مدى مساهمة المؤشرات المعمول فيها حالياً في التقييم الفعلي واافعال لمدير المحفظة

Abstract

تعد عملية تقييم الأداء الاستشاري أحد المظاهر المهمة للنشاط الاستشاري، حيث يتم إخضاع القرارات والسياسات الاستشارية والإجراءات المحققة من هذا الاستثمار لعملية تقييم مستمرة بقصد الوقوف على مواطن القوة فيها لتدعيمها وتشخيص مواطن الضعف لعلاجها وتصويبها. وقد جاءت هذه الدراسة للكشف عن مدى ملاءمة المقاييس والمؤشرات المستخدمة في تقييم هذه المحافظ الاستشارية وإلقاء الضوء على أدائها. حيث هدفت الدراسة إلى تقييم أداء مدراء المحافظ الاستشارية وفقاً لمؤشرات شارب وتونور وجنسن وفاما، وهل هي تمثل تقييماً فعلياً لأداء مدراء المحافظ الاستشارية، والوقوف على أوجه الاختلاف والتوافق فيما بين هذه المؤشرات. ولغرض اختبار فرضية البحث، تم إجراء استبيان شملت عينته مجموعة من العاملين في هيئة الأوراق والأسواق المالية وسوق دمشق للأوراق المالية ومجموعة من الأكاديميين بمرحلة الدكتوراة والماجستير، بالإضافة إلى مجموعة من العاملين في قطاع المصارف. وقد توصل البحث إلى عدة استنتاجات أهمها: · أن أكثر العوامل تأثيراً على أداء المحفظة الاستشارية هو التصويب بعد تحديد المستثمر للمخاطر التي يستطيع تحملها والعوائد المنشودة في ظل الأهداف التي يسعى لتحقيقها. ولذلك فإنه من الأهمية أن يكون مدير المحفظة مؤهلاً، ولو بدرجة مقبولة، للوقوف على تأثير المتغيرات المالية والاقتصادية المحيطة بالمحفظة الاستشارية سواء كانت محلية أو إقليمية أو عالمية. كما توصل البحث أيضاً إلى أن: · استخدام مقياس العائد المرتبط بالمخاطرة في المفاضلة بين المحافظ الاستشارية هو أفضل من استخدام العائد والمخاطرة كل على حدة. · أظهرت نتائج التحليل أن هناك تبايناً في تقييم أداء المحافظ الاستشارية وفقاً للمؤشرات المعتمدة، وذلك بسبب تركيز كل مؤشر على جانب معين من المخاطر.