أثر تطبيق مدخل القيمة العادلة في المؤشرات السوقية للأسهم (دراسة تطبيقية على شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية)

Abstract

هدف البحث إلى بيان أثر تطبيق مدخل القيمة العادلة في المؤشرات السوقية لأسهم شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، وتمثلت مشكلة البحث في صعوبة اتخاذ القرارات الاستثمارية بالأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية، في ظل وجود تقلبات كبيرة ومستمرة في أسعار الأسهم المتداولة، وصعوبة تحديد القيمة العادلة لهذه الاستثمارات، وقياس أثرها في المؤشرات السوقية للأسهم. من أجل الإجابة على تساؤلات المشكلة البحثية اعتمد البحث على المنهج الوصفي التحليلي حيث تم تحليل القوائم المالية، والمؤشرات السوقية لأسهم شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية للوقوف على أثر التغير في بنود القوائم المالية لهذه الشركات نتيجة تطبيق القيمة العادلة. واستخدم في التحليل معاملات الارتباط والإنحدار، والأساليب الإحصائية الأخرى. من خلال تحليل البيانات واختبار الفرضيات توصل البحث إلى النتائج التالية: لا تتمتع سوق دمشق للأوراق المالية بالكفاءة التسعيرية، وليس لها القدرة على توفير معلومات ومؤشرات سوقية ملائمة لأسهم الشركات المتداولة بها، فقد أظهرت النتائج وجود اختلاف كبير بين القيمة العادلة لأسهم شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية والقيمة السوقية لأسهمها، مما يشير إلى أن أسهم الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية مسعرة في السوق بقيمة تختلف بها عن قيمتها العادلة. إن تطبيق مدخل القيمة العادلة يسهم في تحسين جودة المؤشرات السوقية التي توفرها البيانات المالية للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، كما يسهم في ترشيد القرارات المتعلقة بالاستثمار في أسهم شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، ويؤثر في قياس مخاطر الاستثمار في أسهم شركات القطاع المالي المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. يعتبر نموذج القيمة العادلة ذو قدرة كبيرة على تفسير التغيرات في أسعار الأسهم مقارنة بنموذج القيمة الدفترية، كما أن هناك تأثير لتطبيق مدخل القيمة العادلة في بعض المؤشرات السوقية للأسهم وهي القيمة السوقية للسهم العوائد السوقية للسهم).