تكويٍن وتقييىم أداء المحافظ الاستثمارية فيي بورصة القاهرة وامكاَنية الاستفادة منها في سوق دمشق للأوراق المالية

Abstract

يهدف هذا البحث إلى توضيح كيفية توظيف أسلوب البرمجة التربيعية كوسيلة لتحديد المحفظة الاستثمارية المثلى ، وتكوين المحافظ وتقييمها ، وقد تم تطبيق الأداة SOLVER في برنامج الإكسل على البيانات التاريخية لعينتين مختارتين من بورصة القاهرة وسوق دمشق للأوراق المالية خلال السنوات (2014-2015-2016) لتحديد واختيار المحفظة الاستثمارية المثلى ، وقد استخدم الباحث نموذج تقييم الأداء موري وفينود) لتقييم أداء المحافظ الاستثمارية في بورصة القاهرة وسوق دمشق للأوراق المالية ، واختبار فرضيتي الدراسة في كلا السوقين

(IBM SPSS Statistics 24)

باستخدام البرنامج الإحصائي

وقد توصل الباحث بعد استخدامه لبرنامج الإكسل ، وبرنامج spss، واختبار التوزيع الطبيعي البيانات الشركات المكونة للمحافظ ، واختبار تحليل التباين باتجاه واحد إلى النتائج التالية:

-1- تتشابه نتائج مقارنة (العوائد - الانحراف المعياري للمحافظ الثلاث الأولى - الثانية - الثالثة)

مع العائد الانحراف المعياري لمحفظة السوق في بورصة القاهرة وسوق دمشق للأوراق المالية ، وذلك من حيث تحقق العلاقة الطردية بين العائد والانحراف المعياري، وأيضا" تحقيق محفظة السوق في كلا السوقين للقيمة الأكبر للعائد والقيمة

الأكبر للانحراف المعياري

2- لا تتبع مفردات عينة الدراسة في سوقي ( القاهرة - دمشق للتوزيع الطبيعي. -3 نلاحظ تم قبول فرضيتي الدراسة في بورصة القاهرة ، ورفضهما في سوق دمشق للأوراق المالية

4 تشابه نتائج الاختبارات المتعددة في كلا السوقين (القاهرة دمشق) .

وبناء على ما سبق ذكره أوصى الباحث المستثمرين في البورصة المصرية والسوق السورية عند اتخاذ قرار تكوين المحافظ الاستثمارية الاهتمام بتقييم استثماراتهم من حيث العائد والمخاطرة معا (معامل الاختلاف ) واختيار الأسهم التي تحقق معامل اختلاف أقل من غيرها، وأن تتخذ المعلومات المحاسبية الحالية والمستقبلية للشركات بعين الاعتبار عند تكوين وتقييم المحافظ وأن يتم إعادة إجراء الدراسة الحالية في فترة زمنية مختلفة لتأكيد أو نفي النتائج التي توصلت إليها الدراسة الحالية، وإجراء بحوث أخرى يتم فيها استخدام نماذج التقييم الأخرى للمحافظ ، ويوصي الباحث أيضا بأن تتحدى البورصة السورية أزمتها الاقتصادية الراهنة ، لأنه كما نعلم قد تعرضت معظم الأسواق المالية عبر التاريخ للعديد من الانتكاسات والأزمات ولا تزال إلى الآن قائمة.